将来几年，全球烯烃行业的日子也许不会太好过，可能面对更低开工率和更多资产重组。这是近期标普全球公司相干阐发陈述的大旨。陈述指出，世界各地的烯烃装配正以10多年来的最低运营率运行，盈利能力堪忧。固然经济苏醒将有助在改良供需均衡，但终究烯烃行业需要永远封闭老旧、低效的产能。标普全球化学品营业全球副总裁托尼 波特暗示： 进入2022年时，烯烃行业就已堕入供过在求的场合排场。该行业的周期性阑珊最少会延续到2024年，乃至更久。

市场进入下行周期

行业不雅察人士暗示，他们在2018年就留意到烯烃市场的下行趋向。不外，这一问题的爆发由于后续的一系列 黑天鹅 事务不竭推延。2020年，新冠疫情对经济造成冲击，却不测地使包装和其他非耐用品需求激增，让烯烃行业获得了喘气。2021年2月，美国墨西哥湾沿岸的冬季风暴致使多套裂解装配停运一个多月，使得烯烃市场供需不服衡问题获得减缓。到2021年年末，烯烃市场不服衡最先闪现。那时，全球乙烯产能跨越需求20%，丙烯产能跨越需求25%，欧洲和亚洲的高本钱出产商最先下降开工率。

标普全球公司烯烃美洲公司主管沃尔特 哈特暗示： 欧洲遭到的影响比世界其他地域更早，由于欧洲自然气价钱在俄乌冲突之前就已有所上涨。 哈特暗示，2022年，自然气价钱延续上涨推高了出产烯烃所需的能源、乙烷和丙烷等自然气液体(NGL)原料的本钱。这发生了连锁效应，如北海地域乙烷和丙烷被年夜量抛弃，而炼油厂继续利用丙烷作燃料。这类环境限制了欧洲的原料可取得性。俄乌冲突爆发后，本已坚苦的环境更是急转直下。2022年9月，欧洲的自然气价钱飙升至史无前例的高点。今朝，即便自然气价钱已下跌，但对欧洲烯烃出产商来讲仍是处在高位。同期，原油价钱也不竭上涨，并推高欧洲石脑油的本钱。固然欧洲石脑油价钱也有所降落，但俄罗斯石脑油没法进入欧洲，仍是使欧洲烯烃本钱继续保持在高位。

亚洲烯烃出产商平均出产本钱全球最高，他们也最先削减产量。标普全球高级石化阐发师罗伯特 斯蒂尔暗示： 新冠疫情和俄乌冲突切实影响了亚洲烯烃出产的利润率。 利安德巴赛尔则陈述称，其在亚洲的合伙企业利润率为负，估计到2024年不会有太年夜改良。

到2022年下半年，北美烯烃出产商也最先下降运营负荷率。不外，北美地域的问题是运输能力不足，商品积存在口岸或火车站。北美地域依然享有世界上最低的乙烷和自然气本钱。标普全球公司化学品咨询履行董事杰西 蒂杰里纳暗示，今朝的运输问题是毗连出产工场和集装箱船的铁路车箱和仓库包装能力不足。

行业开工率或持久偏低

标普全球陈述称，在2022年第四时度，烯烃市场状态就已触底。但是，供需根基面不匹配依然存在，并且还会加重。标普全球公司估计，2023年全球乙烯需求将增添880万吨，增幅5%；产能估计将增添980万吨/年，开工率为80%。此中，北美将新增乙烯产能130万吨/年；中东90万吨/年；欧洲50万吨/年；亚洲将新增产能710万吨/年。2024~2025年，乙烯预期需求增加为1530万吨/年，但产能增加将到达2450万吨/年，使全球开工率降至78%。据标普全球猜测，2029年之前烯烃行业开工率不会跨越80%，2029年昔时或到达82%，而且在2040年之前不会回升到85%程度。

原料对乙烯行业盈利影响很年夜。北美和中东的乙烷裂解出产商，和其他地域进口乙烷的乙烯出产商，今朝盈利状态杰出。斯蒂尔暗示，将来一两年内乙烷原料出产商仍将连结本钱优势。但是，利润率的延续压力将迫使一些出产商封闭旧装配，并推延建造新装配的打算。标普全球公司估量，将来2~3年，有1000万~1500万吨/年的乙烯产能不能不封闭。至在哪些工场将被封闭很难猜测。跟着碳减排压力不竭加码，欧洲烯烃行业乙烯产能的封闭压力最年夜。但到今朝为止，欧洲只有出产商Versalis封闭了一家烯烃工场。

丙烯的供需前景稍好。标普全球估计，2023~2024年全球丙烯开工率将连结在71%，估计2025年将升至73%，2032年之前会稳步上升，届时将到达82%。丙烯市场压力没有乙烯市场那末年夜。虽然曩昔十年全球丙烷脱氢产能激增，但这些装配常常本钱很高，并且在需要时也相对轻易停产，使它们成为市场上的扭捏产能。不外，丙烯供需比乙烯供需更难均衡，由于几近一半的丙烯供给是炼油厂副产物。正因如斯，标普全球估计，将来几年丙开元体育烯的价钱波动会比乙烯年夜很多。